线上配资门户网茅台半年报稳健增长！吃喝板块震荡盘整，估值仍处十年低位！机构：食饮板块景气度或有所回升

　　吃喝板块今日（8月13日）震荡盘整线上配资门户网，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天多数时间于水面附近震荡，截至发稿，场内价格涨0.16%。

　　成份股方面，板块龙头个股涨跌不一，截至发稿，贵州茅台跌超1%，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等则小幅飘红；部分大众品龙头表现不佳，伊利股份、东鹏饮料等小幅飘绿。

　　消息面上，8月12日晚间，贵州茅台发布2025年半年报显示，上半年公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。营收变动主要是本期销量增加。

　　有分析指出，中国白酒的民俗文化价值属性没有变化，而茅台作为中国高端白酒的代表，其产品的稀缺性价值和品牌的社交价值依然显著，而随着国家下半年相关社会经济的刺激政策不断落地，以及茅台‘三个转型’战略的不断深化，特别是伴随着茅台的产品创新，越来越差异化与个性化的茅台进一步满足了消费者多元化的需求，从而为茅台下半年的可持续增长创造了有利条件。茅台全年任务的顺利完成也是大概率事件。

　　从估值方面来看，当前或为吃喝板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（8月12日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.11倍，位于近10年来5.09%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　就食饮板块整体而言，东兴证券表示，随着国家刺激经济政策的逐渐落地，去年9月24日以来，食品饮料板块追随经济复苏预期也形成一波上涨。对于下半年食品饮料行业的策略方向是，随着前期刺激宏观的政策落地，需求端或将有所改善，食品饮料板块整体景气度或有所回升。宏观物价整体的趋势变化反映的行业景气变化，建议重视PPI回正后带来的整体投资机会，趋势上建议关注顺周期的白酒板块。

　　中信建投表示，高层提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。高层发布《提振消费专项行动方案》，部署了8方面30项重点任务，全方位指引消费复苏。建议重点关注四个板块：（1）白酒：悲观情绪修复，关注茅台批价企稳，珍惜白酒底部机会；（2）低度酒：啤酒销量反弹，关注旺季持续改善性；（3）零食饮料；（4）乳制品：周期反转在即，股东回报兜底，政策有望催化；（5）调味品：外卖大战升级，关注B端需求变化。

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.8.13。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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